SoftBank выпускает облигации на 11 млрд долларов ради третьего транша в OpenAI
SoftBank Group размещает 10 млрд долларов и 1 млрд евро в облигациях, чтобы профинансировать третий платёж на 10 млрд долларов в OpenAI. Выпуск станет крупнейшим нефинансовым корпоративным размещением в Азии и Тихоокеанском регионе.
21 сентября SoftBank Group запустила размещение старших необеспеченных облигаций на сумму более 11 млрд долларов: 10 млрд в долларах и 1 млрд евро (около 1,15 млрд долларов) в европейской валюте. Как следует из терминального листа, средства пойдут на третий транш дополнительной инвестиции в OpenAI — платёж на 10 млрд долларов, который должен закрыться 1 октября.
Параметры выпуска
- Долларовые бумаги разбиты на три транша: 3,5, 5,5 и 7,5 года.
- Евровые — на два: 4 и 6 лет.
- Прайсинг ожидается 24 сентября, расчёты — 29 сентября.
- Fitch присвоил выпуску рейтинг BB+, то есть спекулятивную категорию.
- Ведущие букраннеры: Citigroup для долларовых бумаг и JPMorgan для евровых; среди глобальных координаторов — Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Рекорд и контекст
Если размещение пройдёт в заявленном объёме, оно станет крупнейшим нефинансовым корпоративным выпуском облигаций в Азии и Тихоокеанском регионе, превысив 10,93 млрд долларов, которые 7-Eleven привлекла в январе 2021 года (данные LSEG). По оценке Dealogic, сделка войдёт в двадцатку крупнейших корпоративных размещений мира за 2026 год. Из-за рейтинга BB+ её относят к числу крупнейших выпусков спекулятивного уровня в истории для одного эмитента.
Новые бумаги также отменяют бридж-кредит на 10 млрд долларов, который SoftBank привлекала под ту же инвестицию. В марте группа открыла кредитную линию на 40 млрд долларов с участием JPMorgan, Goldman Sachs, Mizuho, Sumitomo Mitsui Banking Corporation и MUFG, выбрала 30 млрд, а 9 сентября объявила о досрочном погашении остатка в 25,9 млрд долларов.
Масштаб ставки
Дополнительные 30 млрд долларов в OpenAI SoftBank объявила в феврале 2026 года через SoftBank Vision Fund 2 — тремя траншами по 10 млрд; первые два, в апреле и июле, уже закрыты. С учётом завершения третьего транша общая сумма вложений SoftBank в OpenAI достигнет 64,6 млрд долларов, что даст примерно 13% компании.
Почему это важно
Сделка показывает, как долговое финансирование становится основным механизмом поддержки ИИ-лабораторий: SoftBank заменяет короткий бридж-кредит долгосрочными облигациями и перекладывает риск на рынок. Ответ на вопрос, кто платит за вычислительные мощности, всё чаще дают кредиторы, а не венчурные фонды. Для рынка это ещё и проверка аппетита к риску: размещение спекулятивного рейтинга такого объёма покажет, готовы ли инвесторы и дальше финансировать ИИ-бум в долг.